（图片来源：全景视觉）
经济观察网记者沈述红北京时间5月4日22:15直至5日凌晨4:30，6个小时中，全球投资者屏住呼吸，眼光聚焦在美国中部小城奥马哈。
在这里，每年五月的第一个星期，都会举办巴菲特股东大会。今年，89岁的“股神”巴菲特和95岁的老搭档芒格，回答现场超3万人大会的提问，对科技股投资、中国市场、虚拟货币、投资理念等50多个热点问题做出了解答。
股东大会精典语录
在股东大会上，巴菲特和芒格表示：
很满意伯克希尔是苹果第一大持仓股，但苹果股价太贵了，希望更便宜一点，这样就能买到更多；
比特币是一种“赌博设备”，它的价值跟自己夹克衫上的一个扣子差不多；
投资亚马逊不代表价值投资逻辑改变，但以后不会冒然投资科技公司，因为科技股很难有长期的优势，可以考虑雇人来做；
错过谷歌是巨大失误，最大的遗憾之一就是没有购买谷歌母公司Alphabet的股票；
中国是个大市场，以前伯克希尔已经在中国做了很多，但是没有做足够，未来15年内也许会做一些大的部署；
如果股价低于内在价值，会毫不犹豫回购，当然不会短期买亿美元那么多，如果回购量很大，会在B股上买更多，买B比A可能性大；
卡夫亨氏还是好公司；
之所以对西方石油投资，就是因为看好页岩油产区二叠纪盆地；
不担心特斯拉进军车险，对于保险业务来说，更担心的是最大竞争对手Progressive公司；
不担忧自动化对人力工作的侵蚀，时代总会变化，企业想尽办法提高效率，可能用自动化来取代人工，但总能找到机会来雇佣更多人；
不会对所谓的另类投资感兴趣，反对加杠杆，很多智商很高的人，就因为做杠杆，最终把事情搞砸；
时间和爱都是金钱买不到的，因为时间不多了，所以要做自己喜欢的事；
你不能找到两个比Greg和Ajit（两位副董事长）更好的运营经理（接班人），他们非常棒。
伯克希尔年前15大重仓股
在股东大会开始前，伯克希尔·哈撒韦公布了年一季度业绩。
由于股票投资收益明显好于预期，伯克希尔一季度总利润.6亿美元，远高于去年同期的净亏损11.4亿美元。其中股票投资赚得亿美元，对金融衍生品的投资赚得6.08亿美元。
巴菲特表示，这得益于标准普尔指数成份股今年来上涨了15.98%，与此同时，在他持有高达亿美元的投资组合中，48只股票中有45只股票上涨，这几乎抵消了自己在去年第四季度的投资败笔。
同时，巴菲特照例在“致股东信”中，公布了年底伯克希尔哈撒韦的前15大重仓股。并表示，截至年末，伯克希尔持有的美股上市公司价值为亿美元，他和芒格不认为这只是一些股票代码，而且会受到华尔街、美联储行动、政治潜在发展、经济学家预期等外部因素的影响。
正相反，他们视自己为所持股公司的股东，在加权的基础上，这些公司都能赚得约20%的净有形权益资本收益，这是运营公司必须的水平，这些公司也可以在不使用过多债务的情况下赚取利润。
按照伯克希尔持仓的市值计算，截至年12月31日，苹果以亿美元居于第一，美国银行（亿美元）、富国银行（亿美元）分列第二、三位；可口可乐（亿美元）排在第四，美国运通（亿美元）排在第五。
这些投资为伯克希尔带来了不菲的回报。巴菲特表示，伯克希尔的投资对象去年支付了38亿美元的股息，预计年还会增加。
前15名单中，今年新上榜了三家，分别是摩根大通、联合大陆控股、美国建筑材料公司USG。
去年上榜的比亚迪、通用汽车和Phillips66均跌出榜单。
附：投资者最为关心的巴菲特股东大会精华问答
未来15年会在中国做大部署加大对英国投资
问：如何看待中国金融业扩大开放，是否考虑未来在中国投资新业务？
巴菲特：中国是个大市场，我们喜欢大市场。在没有中国新的扩大开放政策时，我们就已经在接触中国了。伯克希尔已经在中国投入了很多，但是还不够，未来15年内也许会做一些大部署。
问：考虑到英国脱欧的进程，如何看待欧洲和英国的投资机会？
巴菲特：过去我们在欧洲做的交易太少，伯克希尔想要在那里做更多的业务。不管英国脱欧最后结果如何，希望加大在那里的投资。
问：你觉得你们海外市场投资会不会对你们未来发展有更多好处？
巴菲特：当时很多人建议我要买国外公司，我当时也访问了这一家公司。如果我们真的了解这个业务，这个行业，也对运行和经营这一业务的人没有问题的话也许我们会去做。但是我们没有那么多时间做这一种小收购。钱不是问题。杠杆化，然后卖掉。赚很多钱，成功赚更多，失败也可以捞一笔，这不是我们运用的公式，我们收购不是遵从这样的宗旨。很多智商很高的人，就因为做杠杆，最终把事情搞砸。
问：伯克希尔不需要向美国证监会SEC海外持股信息，但假设有海外持股，目前最大的五个持仓是什么？
巴菲特：伯克希尔按照美国证券法规定披露应该披露的信息，而不是给出投资建议。伯克希尔确实在一些很重要的国家持有一些股份，可能有的国家披露海外持股的门槛低于美国，需要伯克希尔向当地的证券交易委员会单独披露持股细节，如果想知道的股东可以自行寻找，但伯克希尔没有义务在美国披露任何海外持仓，不想透露伯克希尔自己的投资策略给外界。
谈苹果与亚马逊：不冒然投资科技股
问：公司拥有苹果公司非常大的股权，会影响到苹果的计划吗？
巴菲特：很满意苹果是伯克希尔的最大科技股持仓，但苹果股价太贵了，便宜一点就能买到更多。自己支持苹果的股票回购计划，而且苹果自身是很好的业务。
芒格：家人最喜欢苹果设备，苹果是伯克希尔认为值得的投资。
问：投资亚马逊是否意味着投资理念的改变？
巴菲特：上个季度伯克希尔两位投资经理中有一人买入了亚马逊，但仍秉承了价值投资的理念。价值投资中的“价值”并不是绝对的低市盈率，而是综合考虑买入股票的各项指标，例如是否是投资者理解的业务、未来的发展潜力、现有的营收/市场份额/有形资产/现金持有/市场竞争等。他相信，两位投资经理未来做对的次数会超过犯错误的次数。
芒格：自己与巴菲特都不是最有灵活性的人，也有些后悔没有抓住极端发展的互联网趋势。对自己没有预测到亚马逊公司的崛起并没有不安，因为贝索斯是一个“奇迹工作者”。但不购买谷歌的股票是一个很大的错误，“我们感到很遗憾。”
问：这些以消费者为基础的公司现在在改变。您现在朝向消费者的市场，在长期对于卡夫亨氏的展望是什么？
巴菲特：伯克希尔在卡夫与亨氏合并之前持有近一半的亨氏股份，那部分投资并不贵，但当时花近50亿美元持股卡夫“付出价格过高了”，尽管卡夫亨氏整体的盈利能力和近70亿美元的有形资产都是不错的。
亚马逊和沃尔玛等零售平台对卡夫亨氏这种传统消费者品牌有所“侵蚀”，即亚马逊和沃尔玛都单独发展出了类似的自家厂牌（PrivateLabel）消费者快消品，并且产品的滚动能力较强，有实力的零售平台确实对传统零售品牌制造了压力，但卡夫亨氏的管理层已改善了现有运营。
问：内布拉斯加家具公司，目前家具行业面临竞争，用网上模式，是否可以增加销售？
巴菲特：家具店生意会继续下去，运营和规模都在扩大。但是也在不断遭受损失。现在市场看，像亚马逊这种公司的成功，越来越多销售商也希望有一天会类似地获利。家具方面也有在网上销售，奥马哈当地我们网上销量最大，很大一部分是网上下单，到实体店提货。也由此感受顾客偏好。目前，整个家居行业低于我们预期：现在更多人愿意租房，这影响到了家居市场。
芒格：我认为这家店会比大多数家具商做得好，运营很棒。零售店定价会做得更好。
问：很多全球领先的公司都是科技巨头，这些企业都有宽广的“护城河”、强劲的品牌和有实力的企业家领导。伯克希尔是否应该多投资一点科技公司？
芒格：我的答案是“也许吧”。
巴菲特：自己很喜欢那些具有“护城河”的公司，过去确实能经常找到。如今伯克希尔的投资哲学没有变化，会持续辨别这些有竞争力的企业，并努力扩大企业的竞争圈（circleof