（报告出品方/作者：浙商证券，宁浮洁、陈腾曦、谢晨）
Temu:拼多多的海外新战场Temu上线16天超10万次下载
年9月1日，拼多多跨境电商平台Temu正式在海外上线。9月1日至9月15日期间为测试售卖阶段，9月16日以后开始全量上线。截至年9月16日，Temu在Googleplay已有超10万下载，在AppStore排名购物类软件第32名。从商品销量数据来看，截至9月19日，有14种商品销量破千，最高单品销量为件。年9月19日，拼多多宣布启动“多多出海扶持计划”：将投入百亿资源包，聚焦制造业的跨境电商市场，首期打造个出海品牌，扶持00家制造企业，具体扶持措施包括：1）制造企业0佣金、0保证金入驻；2）提供仓储、物流、售后等全方位基础设施服务；3）开展多多出海专场培训等。
页面简洁，以算法推荐逻辑为主
界面功能：TemuPC端和App端版本都已经上线，二者功能设计几乎没有差别。PC端左上角菜单栏包含热卖商品、上新商品、商品类别及特色栏目（万圣节专区）几个选项。瀑布流商品展示方式：Temu首页采取瀑布流商品加载方式，可以根据用户的画像，采取推荐算法+商品流的形式，加载出用户可能喜欢的商品。商品推荐的排序逻辑按照低价优先、销量优先、猜你喜欢的逻辑。
新上线期间推出一系列促销*策引流
新上线期间，Temu针对用户提供了一系列的促销优惠*策：优惠券发放：对于每个注册的新用户，平台发放3张30%的优惠券，可用于所有的商品。免邮*策：在9月15日至9月17日期间，享受全平台商品免邮，且配送晚点用户将获得平台全额退款。此后满49.9美元包邮。退货优惠：第一次退货免邮费，除第一次外，只要在90天的窗口期内，需支付7.99美元邮费。商品折扣：针对部分商品，平台在上新期间推出较大力度折扣，如部分女装品类在原价基础上推出40%-%的折扣。
面向全品类招商，推出商家入驻红利
据拼多多公布的跨境电商招商指南，Temu招商品类广泛：包括服饰和鞋子、运动户外、3c数码、小家电、手机和配件、汽配摩托、办公用品、宠物用品、家居百货、乐器、工业工具。入驻流程：Temu已开设跨境卖家中心，卖家需通过该平台提交相关信息申请入驻，目前开放的店铺类型包括个人店和企业店中的普通店，专卖店等其他类型暂未开放。入驻红利：1）商家0保证金、0佣金入驻；2）以人民币结算，卖家无需担心汇率波动，换汇支付费用由平台承担；3）无需商家亲自运营，平台提供物流、仓储、售后等全方位基础设施服务；4）商家建设自有品牌。
卖家供货模式，以店铺为导向的展示逻辑
盈利模式：Temu目前采取0佣金、0保证金的模式招募全品类商家，但卖家无定价权，由平台统一定价，然后以供货价与卖家结算。卖家报价：国内卖家根据招募品类，提报合适商品及报备底价。寄样审核：卖家将通过初选的产品寄样至广东仓，会有专门的品鉴官进行质量、花色、质检报告的评判。卖家供货：品鉴官对选品审核后，卖家对供应商品进行20-50件的供货，将货物发往广州国内仓备货。平台销售：Temu完成上架下订、出货配送等（目前没有海外仓，由国内仓发往海外），15天内无销量的货品退回商家。签收结款：到货时间预估为7-9天左右，卖家签收后，按照签收日T+1来结款。
店铺为导向：不同于拼多多以单品为导向的展示逻辑，Temu平台虽然优先展示商品，但会有店铺相关推荐，鼓励卖家做好自有品牌提升店铺权重，未来可能会推进平台化的运作模式。
Temu能延续拼多多的成功吗？Temu与拼多多app定位与功能差异较大
拼多多在国内主要聚焦低线市场，采用拼团模式打造爆款，背靠