银行间资金利率升势不改
公开市场节前延续净投放操作
而上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)亦不改升势,当前隔夜、1周、2周、1月期品种分别上行31.37BP、27.67BP、71.50BP、50.30BP,至4.8477%、4.9657%、6.8070%和7.3330%的位置。
在多数业内人士看来,出于维稳节前资金面剧烈波动的考量,管理层继续对市场流动性施以援手符合预期。
不过,针对货币*策是否已经转向的猜测,包括申万证券分析师屈庆在内的不少研究员均表示,不能因为央行节前“放水”就妄下定论。
事实上,节前放钱行为年年都有,今年央行操作并没有太多意外,而管理层季节性释放流动性也只是为了避免资金的过度紧张,并不意味着资金利率中枢水平的回落,也不意味着节后央行依然保持宽松。
其次,近期信贷投放较去年有所加快,节后资金回笼仍是大概率事件。再者,现阶段金融杠杆仍处于高位,央行主动进行货币宽松的基础并不牢固。
显然,想要真正衡量央行是不是有意放松货币*策,还要看其节后的公开市场操作。